Защо животозастрахователите се втурват към чиста енергия: големи печалби, нисък риск и инвестиционно портфолио, защитено за бъдещето до 2025 година
Застрахователите наливат милиарди в инфраструктура за чиста енергия за стабилни доходи, ефективност на капитала и ненадминато разнообразие през 2025 година.
- 2x: Глобалните инвестиции в чиста енергия почти удвоиха разходите за въглища през 2024 г. (IEA).
- 2.2%: Глобалното търсене на енергия рязко се увеличи през 2024 г., в сравнение с 1.3% средно годишно през предходното десетилетие.
- 20 години: Типичните срокове на активите за възобновяема енергия се съвпадат перфектно с дългосрочните задължения на застрахователите.
- По-нисък дефолт: Процентите на дефолт по частния инфраструктурен дълг надвишават тези на публичните корпоративни облигации.
Инвестиционният ландшафт за животозастрахователите се променя – и инфраструктурата за чиста енергия подхранва тази промяна. Съчетаването на дългосрочните задължения с привлекателни доходи винаги е било предизвикателство за индустрията, но днес инвестициите в възобновяема енергия се появяват като решението за ново основно клас активи. Ето защо тази тенденция избухва през 2025 година и как застрахователите се възползват от зелената енергия.
В: Защо инфраструктурата за чиста енергия е толкова привлекателна за застрахователите в момента?
Застрахователите изискват стабилни, дългосрочни активи, за да обезпечат задълженията си към ползвателите на полици. Традиционно те произлизат от правителствени или корпоративни облигации. Но с рязкото нарастване на глобалния интерес към устойчивостта – и инвестициите в чиста енергия, които надвишават разходите за въглища с коефициент два – застрахователите се насочват към проекти за възобновяема инфраструктура като нова основна клас активи.
Активите, като соларни и вятърни паркове, обикновено имат инвестиционни оценки и срокове от около 20 години. Това е идеалното място за животозастрахователите, които търсят доходи, надвишаващи инфлацията и регулаторните изисквания, докато осигуряват предсказуеми парични потоци.
В: Какво прави тези инвестиции особено печеливши?
Инвестициите в възобновяема инфраструктура често се намират на долния край на спектъра на инвестиционния клас, което означава, че предлагат по-високи спредове от облигации с равно качество. Добавете премии за неликвидност и по-ниски исторически проценти на дефолт и доходите често надвишават тези от традиционния правителствен дълг или дълга на комунални услуги. Мозъчният тръст Ember показва, че Европа вече получава повече електричество от вятър и слънце, отколкото от въглища, което отваря още повече възможности.
Как разнообразието и ефективността на капитала подобряват портфейлите?
Активите за чиста енергия обикновено се движат независимо от другите дългосрочни облигации – така че предлагат редки ползи от разнообразието. В юрисдикции като Европа, те също могат да отговарят на определението за „инфраструктура“ за регулаторни цели, което драстично намалява изискванията за капитал. Това означава повече стойност за всеки долар, държан в резерв – и повече печалба за инвеститорите.
В: Кой финансира тези огромни проекти – и защо това е важно за застрахователите?
Големите банки преди водеха в тази посока, но мащабът на новите проекти и регулаторните промени дадоха на частния капитал основна роля. Частните кредитори могат да проектират „обединени“ портфейли, които обединяват множество проекти – например, общински слънчеви обекти в множество щати, всеки с сигурни, инвестиционни офертни договори. Това разпределя риска и привлича застрахователи, търсещи дългосрочни, нискорискови активи.
Какво за тарифите на САЩ и рисковете в веригата за доставки?
Последните тарифите на САЩ целят вносното соларно оборудване, но глобалната верига за доставки в чистата енергия се адаптира бързо. Разработчиците натрупаха материали предварително, така че повечето проекти за 2025 г. разчитат на оборудване, което вече е в САЩ. Резултатът: минимално въздействие върху инвестициите в краткосрочен план и оперативни портфейли. Натиска в веригата на доставки може да се засили през 2026 г., но индустриалните експерти виждат тези проблеми като временни затруднения, а не като блокировки.
Как застрахователите трябва да се справят с регулаторните и валутните рискове?
Неамериканските застрахователи трябва да вземат предвид допълнителната цена на хеджиране на активи в щатски долари. С нарастващите възможности в САЩ – особено когато страната утвърдява чистата енергия като своята най-бързо растяща и най-евтина източник на електричество – застрахователите трябва да претеглят стратегии за хеджиране на валутата и местните регулации. В Европа, класифицирането на активите като „квалифицирана инфраструктура“ може да намали капиталовите задължения, но е задължително спазването на специфичните правила на всяка област.
Как да се възползвате от бум на чистата енергия през 2025 година?
- Прегледайте инвестиционните указания: Уверете се, че портфейлът ви е отворен за активи с по-нисък рейтинг и частни разположения.
- Оценете местните регулации: Изследвайте правилата за квалифицирана инфраструктура и механизми за корекции за вашия регион.
- Партнирайте с опитни мениджъри: Търсете компании, които се справят добре с частния кредит и възобновяемата инфраструктура, като AllianceBernstein.
- Следете пазарните тенденции: Внимателно наблюдавайте развитието на веригата за доставки, последиците от тарифите и развитието на ESG рамките чрез източници като IEA.
Търсенето на чиста енергия нараства световно – и застрахователите, които скочат сега, ще могат да печелят значително, докато защитават портфейлите си за бъдещето.
Готови ли сте за следващата вълна? Започнете да изграждате по-зелено и по-високодоходно застрахователно портфолио днес!
- ✔ Оценете доходите, коригирани за капитал, от активи за възобновяема инфраструктура
- ✔ Пренаредете портфейла си за ползи от разнообразие
- ✔ Съответствайте сроковете на дългосрочните застрахователни задължения
- ✔ Останете напред в регулаторните промени и промените в веригата за доставки
За повече задълбочени новини от индустрията и иновации в ESG, посетете 3BL Media и AllianceBernstein.
Източници
