Proč se životní pojišťovny vrhají do čisté energie: Velké výnosy, nízké riziko a budoucnost zajištěného portfolia v roce 2025
Pojišťovny investují miliardy do infrastruktury čisté energie pro stabilní výnosy, efektivitu kapitálu a bezprecedentní diversifikaci v roce 2025.
- 2x: Globální investice do čisté energie téměř zdvojnásobily výdaje na fosilní paliva v roce 2024 (IEA).
- 2,2 %: Globální poptávka po energii prudce vzrostla v roce 2024, což je nárůst z průměru 1,3 % za poslední desetiletí.
- 20 let: Typické splatnosti obnovitelných energetických aktiv perfektně odpovídají dlouhodobým závazkům pojišťoven.
- Nižší selhání: Míra selhání soukromého infrastrukturního dluhu překonává míru selhání veřejných korporátních dluhopisů.
Investiční prostředí pro životní pojišťovny se mění – a infrastruktura čisté energie je palivem této změny. Odpovídání dlouhodobým závazkům, zatímco zajišťuje přitažlivé výnosy, vždy představovalo výzvu pro tento sektor, ale dnes se investice do obnovitelných zdrojů energie objevují jako řešení na míru. Zde je důvod, proč tento trend v roce 2025 exploduje a jak pojišťovny profitují z ekologické energie.
Otázka: Proč je nyní infrastruktura čisté energie pro pojišťovny tak atraktivní?
Pojišťovny potřebují stabilní, dlouhodobá aktiva na zajištění svých závazků vůči pojištěncům. Tradice těchto aktiv spočívala v státních nebo korporátních dluhopisech. Ale s rostoucím globálním zájmem o udržitelnost a investice do čisté energie, které předčily fosilní paliva v poměru dva k jednomu, se pojišťovny zaměřují na projekty obnovitelné infrastruktury jako na novou hlavní třídu aktiv.
Aktiva jako solární a větrné farmy obvykle nesou ratingy investičního stupně a splatnosti kolem 20 let. To je ideální místo pro životní pojišťovny, které hledají výnosy, jež převyšují inflaci a regulační požadavky, zatímco zajišťují předvídatelné peněžní toky.
Otázka: Co dělá tyto investice obzvlášť ziskovými?
Investice do obnovitelné infrastruktury se často nacházejí na dolním konci spektra investičního stupně, což znamená, že nabízejí vyšší marže než dluhopisy s obdobnou kvalitou. Přidejte k tomu prémii za nelikviditu a nižší historické míry selhání a výnosy často převyšují ty z tradičního státního nebo utility dluhu. Think tank Ember ukazuje, že Evropa nyní získává více elektřiny z větru a slunce než z fosilních paliv, což otvírá další příležitosti.
Jak zlepšují diverzifikace a efektivita kapitálu portfolia?
Aktiva čisté energie mají tendenci se pohybovat nezávisle na ostatních dlouhodobých dluhopisech – takže nabízejí vzácné výhody diverzifikace. V jurisdikcích, jako je Evropa, mohou také splňovat požadavky „infrastruktury“ pro regulační účely, což dramaticky snižuje kapitálové požadavky. To znamená vyšší zisk z každého dolaru drženého v rezervě – a více zisku pro investory.
Otázka: Kdo financuje tyto obrovské projekty – a proč je to důležité pro pojišťovny?
Velké banky bývaly v čele, ale měřítko nových projektů a regulační změny daly soukromému kapitálu významnou roli. Poskytovatelé soukromého úvěru mohou navrhovat „poolované“ portfolia, která spojí řadu projektů – například komunitní solární zařízení pokrývající více států, každé s bezpečnými smlouvami o odběru investičního stupně. To rozkládá riziko a přitahuje pojišťovny hledající dlouhodobá, nízkoriziková aktiva.
Co cestou tarifů v USA a rizik dodavatelského řetězce?
Nedávné americké tarify cílí na dovážené solární zařízení, ale globální dodavatelský řetězec pro čistou energii se rychle adaptuje. Vývojáři si ve velkém zásobovali materiály předem, takže většina projektů v roce 2025 spoléhá na zařízení již ve Spojených státech. Výsledkem je minimální vliv na krátkodobé investice a provozní portfolia. Tlak v dodavatelském řetězci by se mohl v roce 2026 zintenzivnit, ale odborníci na průmysl to považují za dočasné obtíže, nikoli za překážky.
Jak by měly pojišťovny řešit regulační a měnová rizika?
Neamerické pojišťovny by měly zvážit dodatečné náklady na zajištění aktiv v amerických dolarech. Vzhledem k rostoucím příležitostem v USA – zejména když se země ukazuje jako nejrychleji rostoucí a nejlevnější zdroj elektřiny čisté energie – musí pojišťovny zvážit měnové zajištění a místní regulace. V Evropě může klasifikace aktiv jako „uznávaná infrastruktura“ snížit kapitálové poplatky, ale dodržování specifických pravidel v každém regionu je nezbytné.
Jak profitovat z boomu čisté energie v roce 2025?
- Revidujte investiční směrnice: Zajistěte, aby vaše portfolio bylo otevřené nižším hodnoceným investičním aktivům a soukromým umístěním.
- Hodnoťte místní regulace: Studujte pravidla pro uznávanou infrastrukturu a mechanizmy odpovídajícího přizpůsobení pro váš region.
- Partnerujte s odbornými manažery: Hledejte firmy zkušené v oblasti soukromého úvěru a obnovitelné infrastruktury, jako je AllianceBernstein.
- Sledujte tržní trendy: Pečlivě sledujte vývoj dodavatelského řetězce, důsledky tarifů a vyvíjející se rámce ESG prostřednictvím zdrojů jako IEA.
Poptávka po čisté energii exploduje po celém světě – a pojišťovny, které se do toho pustí nyní, mají šanci na značný zisk a zároveň si zajistí svoje portfolia do budoucna.
Jste připraveni na další vlnu? Začněte budovat zelenější a výnosnější pojišťovací portfolio ještě dnes!
- ✔ Zhodnoťte kapitálově upravené výnosy z aktiv obnovitelné infrastruktury
- ✔ Přerozdělte své portfolio pro výhody diverzifikace
- ✔ Upravte splatnosti v souladu s dlouhodobými závazky pojištění
- ✔ Buďte v předstihu před regulačními změnami a posuny v dodavatelském řetězci
Pro více podrobných aktualizací v odvětví a inovace v oblasti ESG navštivte 3BL Media a AllianceBernstein.
Reference
