Dlaczego ubezpieczyciele na życie ścigają się w sektorze energii odnawialnej: Duże zyski, niski ryzyko i przyszłościowe portfolio w 2025 roku
Ubezpieczyciele inwestują miliardy w infrastrukturę czystej energii, aby uzyskać stabilne zwroty, efektywność kapitałową i bezprecedensową dywersyfikację w 2025 roku.
- 2x: Globalne inwestycje w czystą energię niemal podwoiły wydatki na paliwa kopalne w 2024 roku (IEA).
- 2,2%: Globalne zapotrzebowanie na energię gwałtownie wzrosło w 2024 roku, w porównaniu do rocznej średniej wynoszącej 1,3% w poprzedniej dekadzie.
- 20 lat: Typowe terminy aktywów energii odnawialnej idealnie pasują do długoterminowych zobowiązań ubezpieczycieli.
- Niższe ryzyko niewypłacalności: Wskaźniki niewypłacalności w przypadku prywatnego zadłużenia infrastrukturalnego przewyższają te z publicznych obligacji korporacyjnych.
Krajobraz inwestycyjny dla ubezpieczycieli na życie zmienia się—i infrastruktura czystej energii napędza tę zmianę. Dopasowanie długoterminowych zobowiązań przy zabezpieczeniu atrakcyjnych zysków zawsze stanowiło wyzwanie dla branży, ale dziś inwestycje w energię odnawialną stają się preferowanym rozwiązaniem. Oto dlaczego ten trend rozwija się w 2025 roku i jak ubezpieczyciele zyskują na mocy zielonej energii.
Q: Dlaczego infrastruktura energii odnawialnej jest teraz tak atrakcyjna dla ubezpieczycieli?
Ubezpieczyciele potrzebują stabilnych, długoterminowych aktywów, aby wspierać swoje zobowiązania wobec ubezpieczonych. Tradycyjnie, te pochodziły z obligacji rządowych lub korporacyjnych. Jednak w związku z rosnącym globalnym zainteresowaniem zrównoważonym rozwojem—i inwestycjami w czystą energię, które przewyższają wydatki na paliwa kopalne w stosunku 2:1—ubezpieczyciele skupiają się na projektach infrastruktury odnawialnej jako nowej klasie aktywów podstawowych.
Aktywa takie jak farmy słoneczne i wiatrowe zazwyczaj mają ratingi inwestycyjne i terminy około 20 lat. To idealny punkt dla ubezpieczycieli na życie poszukujących zwrotów, które przewyższają inflację i wymagania regulacyjne, przy jednoczesnym zagwarantowaniu przewidywalnych przepływów pieniężnych.
Q: Co sprawia, że te inwestycje są szczególnie zyskowne?
Inwestycje w infrastrukturę odnawialną często znajdują się na dolnym końcu spektrum ratingów inwestycyjnych, co oznacza, że oferują wyższe marże niż obligacje o porównywalnej jakości. Dodając do tego premie za niską płynność i niższe historyczne wskaźniki niewypłacalności, zwroty często przewyższają te z tradycyjnych obligacji rządowych lub użyteczności. Ośrodek myśli Ember pokazuje, że Europa obecnie uzyskuje więcej energii z wiatru i słońca niż z paliw kopalnych, otwierając jeszcze więcej możliwości.
Jak dywersyfikacja i efektywność kapitałowa poprawiają portfele?
Aktywa czystej energii zazwyczaj poruszają się niezależnie od innych obligacji długoterminowych—więc oferują rzadkie korzyści dywersyfikacyjne. W jurysdykcjach takich jak Europa, mogą również kwalifikować się jako „infrastruktura” w celach regulacyjnych, co dramatycznie obniża wymagania kapitałowe. To oznacza większą wartość za każdy dolar trzymany w rezerwie—i więcej zysku dla inwestorów.
Q: Kto finansuje te ogromne projekty—i dlaczego to ważne dla ubezpieczycieli?
Duże banki były kiedyś na czołowej pozycji, ale skala nowych projektów i zmiany regulacyjne nadały prywatnym kapitałom znaczącą rolę. Prywatne dostawcy kredytu mogą projektować „zbiorowe” portfele, które łączą liczne projekty—na przykład lokalne farmy słoneczne rozciągające się na wiele stanów, z pewnymi kontraktami odkupu o ratingu inwestycyjnym. To rozkłada ryzyko i przyciąga ubezpieczycieli poszukujących długoterminowych, niskoryzykowych aktywów.
A co z taryfami USA i ryzykiem łańcucha dostaw?
Ostatnie taryfy w USA dotyczą importowanego sprzętu solarnego, ale globalny łańcuch dostaw energii odnawialnej szybko się dostosowuje. Deweloperzy zgromadzili materiały z wyprzedzeniem, więc większość projektów na 2025 rok polega na sprzęcie już znajdującym się w USA. Wynik: minimalny wpływ na inwestycje krótkoterminowe i portfele operacyjne. Naciski w łańcuchu dostaw mogą się zaostrzyć w 2026 roku, ale eksperci branżowi traktują to jako tymczasowe przeszkody, a nie blokady.
Jak ubezpieczyciele powinni podejść do ryzyka regulacyjnego i walutowego?
Ubezpieczyciele spoza USA muszą rozważyć dodatkowy koszt hedgingu aktywów denominowanych w dolarach amerykańskich. W miarę wzrostu możliwości w USA—szczególnie w miarę jak kraj umacnia czystą energię jako swoje najszybciej rozwijające się, najtańsze źródło energii elektrycznej—ubezpieczyciele muszą rozważyć strategie zabezpieczające walutę i lokalne regulacje. W Europie klasyfikacja aktywów jako „kwalifikująca się infrastruktura” może obniżyć opłaty kapitałowe, ale przestrzeganie specyficznych zasad każdego regionu jest koniecznością.
Jak skorzystać na boomie w energii odnawialnej w 2025 roku?
- Przeglądaj wytyczne inwestycyjne: Upewnij się, że twoje portfolio jest otwarte na aktywa inwestycyjne o niższym ratingu i prywatne umowy.
- Oceń lokalne regulacje: Zbadaj zasady dotyczące kwalifikującej się infrastruktury oraz mechanizmy dostosowawcze w twoim regionie.
- Współpracuj z doświadczonymi menedżerami: Szukaj firm doświadczonych w kredytach prywatnych i infrastrukturze odnawialnej, takich jak AllianceBernstein.
- Monitoruj trendy rynkowe: Śledź uważnie rozwój łańcucha dostaw, implikacje taryf oraz rozwijające się ramy ESG poprzez źródła takie jak IEA.
Popyt na czystą energię eksploduje na całym świecie—i ubezpieczyciele, którzy wejdą teraz, mogą zyskać znaczne zyski, jednocześnie zabezpieczając swoje portfele na przyszłość.
Gotowy na następną falę? Zacznij budować bardziej zielone, wyżej oprocentowane portfolio ubezpieczeniowe już dziś!
- ✔ Oceń zyski skorygowane o kapitał na aktywach infrastruktury odnawialnej
- ✔ Zrównoważ swoje portfolio dla korzyści z dywersyfikacji
- ✔ Dopasuj terminy zobowiązań do długoterminowych zobowiązań ubezpieczeniowych
- ✔ Bądź na bieżąco ze zmianami regulacyjnymi i zmianami w łańcuchu dostaw
Aby uzyskać bardziej szczegółowe aktualizacje branżowe i innowacje ESG, odwiedź 3BL Media i AllianceBernstein.
Bibliografia
