Финансирование чистой энергии стало проще: как передаваемые налоговые кредиты способствуют возобновляемой золотой лихорадке в 2025 году
Передаваемые налоговые кредиты из IRA открывают новые возможности для инвестиций, ускоряют сделки и обеспечивают более широкий доступ — на фоне политической неопределенности.
- $340 млрд: Новые инвестиции в чистую энергию в США в 2024 году, усиленные передаваемостью налоговых кредитов
- 60%: Налогового капитала в 2024 году использовали гибридные структуры с передаваемыми кредитами
- 2x: Размер рынка налоговых кредитов после передаваемости, с примерно $20 млрд до более $40 млрд в год
- 1 законопроект: Может угрожать будущему передаваемости, ожидается действие Сената
Мир финансирования чистой энергии претерпевает сейсмические изменения. Благодаря положению о передаваемом налоговом кредите Закона о снижении инфляции, разработчики солнечных, ветровых и новых технологий спешат реализовать новые проекты с рекордной скоростью.
Передаваемость позволяет налоговым кредитам быть купленными, проданными или использованными в качестве обеспечения — необходимость вписывать сложные долевые сделки в каждый проект отпадает. Результат? Поток капитала хлынул в чистую энергетику, достигая не только гигантов отрасли, но и разнообразных инвесторов и предпринимателей.
Что изменило игру для возобновляемых разработчиков?
Традиционно сделки по чистой энергии зависели от нишевого рынка налогового капитала — ограниченного примерно $20 миллиарда в год и контролируемого несколькими мощными игроками отрасли. С зеленым светом от Министерства финансов США на передаваемость игра изменилась.
Теперь разработчики могут предлагать кредиты наивысшему bidder или даже занимать против них — увеличивая гибкость и сокращая время, необходимое для завершения сделок. Эта новая ликвидность помогла рынку передаваемых кредитов удвоиться в размере всего за один год.
Вопрос: Насколько быстро капитал поступает в чистую энергетику сейчас?
Потрясающе быстро. Согласно Crux, лидеру в области технологий финансирования чистой энергии, гибридные структуры — называемые “t-flips” — составили 60% всего налогового капитала в 2024 году. Деньги приходят быстрее, процентные ставки падают, и разработчики больше не торопятся заполучить партнеров по капиталу до начала работ.
Участники панели на Финансовом форуме Американского совета по возобновляемым источникам энергии ярко описали ситуацию: опытные кредиторы теперь стремятся поддерживать более широкий спектр проектов, включая передовые технологии по улавливанию углерода и модернизации сети.
Как использовать передаваемые кредиты для гибкого финансирования
- Разработайте ваш проект чистой энергии как обычно — в любом месте США.
- Получите налоговые кредиты по IRA, когда проект запустится.
- Продавайте эти кредиты напрямую банкам, инвесторам или через платформы, такие как Crux, или используйте их в качестве обеспечения для кредитов.
- Закрывайте сделки быстрее, с меньшей потребностью в крупных авансовых инвестициях от традиционных участников налогового капитала.
Вопрос: Может ли Конгресс закрыть двери для передаваемости?
Есть уловка. Недавно принятый законопроект в Палате представителей нацелен на ограничение или даже уничтожение передаваемости налоговых кредитов — шаг, который может остановить сотни миллиардов в ожидаемых проектах. Поскольку Сенат США готовит свою версию, разработчики готовятся к возможным изменениям, более высоким затратам на заимствование и более строгим бюджетам. Аналитики предупреждают, что неопределенность может остановить некоторые проекты, но оптимизм по поводу долгосрочного роста чистой энергии остается высоким.
Почему инвесторы по-прежнему делают ставку на возобновляемые источники энергии США?
Несмотря на политические преграды, экономика чистой энергии в США установила потрясающий рекорд: $340 миллиардов новых инвестиций в технологии чистой энергии только за прошлый год. Скорость, эффективность и адаптивность стали новой нормой для сделок.
Участники панели согласились — независимо от того, через передаваемые кредиты, традиционный налоговый капитал или даже спекулятивные сделки с товарной энергией, возобновляемые источники энергии в США находятся на историческом подъеме.
Платформы, такие как Crux, соединяют покупателей и продавцов быстрее, делая рынок более устойчивым, даже когда политика меняется.
Как подготовиться к следующему этапу финансирования чистой энергии?
- Следите за предстоящими законодательными инициативами и бюджетными сделками в Сенате — они определят правила на 2025 год.
- Рассмотрите гибридные и t-flip структуры налогового капитала для доступа к более быстрому и гибкому капиталу.
- Используйте передаваемость для обеспечения финансирования, хеджирования рисков и ускорения сроков реализации проектов.
- Поддерживайте связь с лидерами в области чистой энергии и обновлениями по регулированию на energy.gov и acore.org.
Будьте на шаг впереди в финансировании чистой энергии — не упустите следующий виток!
- ✓ Анализируйте влияние изменений в передаваемости на вашу проектную линию
- ✓ Стройте отношения с новыми финансовыми партнерами, разделяющими передаваемые кредиты
- ✓ Следите за Сенатом и федеральными агентствами для получения обновлений о регулировании
- ✓ Диверсифицируйте свои структуры сделок в ожидании новых рыночных динамик
Ссылки
